iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Dist), iShares J.P. Morgan EM Local Govt Bond UCITS ETF. Cela étant, techniquement l’ETF est une entité juridique différente de l’émetteur du tracker. Et de toutes les façons quels seraient les effets d’une telle faillite ? Bonsoir, Les ETF en détail En savoir plus sur les ETF et les raisons de choisir iShares Bonjour, Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Bonjour, Par ailleurs, des acteurs a tels que l’AMF (Autorité des Marchés Financiers), l’ESMA (European Securities and Markets Authority), l’EDHEC Risk Institute et Morningstar sont aussi de cet avis. En savoir plus pour faire un choix avisé. Il fait de la vente à découvert, en espérant que le cours du titre baissera. Retrouvez tous les articles du blog depuis 2015 en une seule page. Par ailleurs, les informations sont données à titre pédagogique et le lecteur est responsable de ses investissements. L’ETF possède des actifs physiques non liés avec l’indice à suivre (mais très liquides) et les complète avec ce que l’on appelle un « swap » (échange) à un autre acteur financier, souvent sa banque mère. Ce qui compte avant tout ce sont les modalités d’application de la réplication, et c’est valable pour la réplication synthétique comme pour la physique car des risques existent dans les 2 cas. Pour Amundi, ils n’ont pas encore de stratégie retail. Les champs obligatoires sont indiqués avec *. De plus, aux Etats-Unis, contrairement à l’Europe, la gestion de la fiscalité est plus optimale avec ales ETF à réplication. Loading. A la lumière de nombreuses lectures, il me semble qu’il y a des avantages et des inconvénients dans les deux camps. Un ETF S&P500 synthétique n’étant pas adossé sur les entreprises en direct ne bénéficiera donc pas de l’effet du réinvestissement des dividendes? Moyen-Orient Afrique. Il me semble que pour appliquer la méthode en gestion passive décrite sur ce blog, et dans mes livres, il n’est pas indispensable de connaître en détail ces subtilités. Par ailleurs, dans les faits ce pourcentage est souvent réduit largement en dessous de 10%. Les émetteurs d’ETF ont depuis quelques années fait un grand effort de transparence. Je parle dans cet article de cette opportunité à ne manquer sous aucun prétexte. “à réplication directe” vous vouliez dire ? Über die verschiedenen Reiter oberhalb der Ergebnisliste erhalten Sie weiterführende Informationen zu den … Utilisez cette page pour rester informés des principaux ETF mondiaux également. C’est alors un autre sujet. Tout ça n’a ni pour but de vous freiner dans vos investissements ou de faire croire qu’il y a aucun risque. Souhaitant diversifier le mode de réplication et l’émetteur, je cherche un tracker monde à réplication physique sans prêt de titre, que je mettrai sur mon CTO. ETF et fonds communs de placement. Einwilligung jederzeit für die Zukunft widerrufbar. Il s’agit de la réplication physique échantillonnée. 72,38-1,54-2,08%. Zunächst gibt es die physisch replizierenden Fonds. La société ETF autorise tout site Internet à établir un lien pointant vers l’adresse www.etf.fr après une simple information préalable du directeur de la publication. Sinon, ce serait parce que ces grandes banques feraient faillite, et il est probable que l’État interviendrait. Loading. Sur le site de Lyxor, on peut voir un historique du niveau de swap et donc le risque de contrepartie. Par exemple, les titres des ETF Lyxor sont conservés à la Société Générale et ceux d’Amundi chez Caceis (une filiale du groupe Agricole qui a plus de 2000 Mds € en conservation). Chacun doit analyser les produits et stratégies pour bien comprendre les tenants et aboutissants, notamment en fonction de sa situation personnelle. Il existe une autre méthode très proche, la réplication physique optimisée. De manière générale, la liquidité est liée à la liquidité des actions sous-jacentes. Mais ma conviction est que si l’on est fin de mondiste, les ETF ne seront pas les seuls touchés. Par ailleurs, le manque de mise en concurrence pourrait entraîner un coût du swap au-dessus des prix de marché. En effet, l’immense majorité des ETF à réplication physique font ce que l’on appelle du prêt de titre (alors que les ETF à réplication synthétique n’en font pas). Comment se compare le risque des ETF avec les autres types d’investissement ? Mais c’est la même chose avec un fonds « classique » important, ce n’est pas spécifique aux trackers. Angegebene Kursdaten sind mindestens 15 Minuten zeitverzögerte Börsenkurse oder NAV-Kurse (täglich festgestellter Kurs der Fondsgesellschaft). Ou bien, les dividendes n’existent pas pour les ETF’s synthétiques ? UBS ETF (IE) DJ Global Select Dividend UCITS ETF (USD) A-dis IE00BMP3HG27 0.30% Physisch; UBS ETF (IE) Euro Equity Defensive Put Write SF UCITS ETF (EUR) A-acc IE00BLDGHT92 0.26% Synthetisch; UBS ETF (IE) Factor MSCI USA Low Volatility UCITS ETF (USD) A-dis IE00BX7RQY03 0.25% Physisch C’est une source de revenus intéressante, qui peut compenser une part importante des frais de gestion. Die Ergebnisliste zeigt Ihnen dann die zu Ihrer ETF Suche passenden Ergebnisse an. Pour le prêt de titre des ETF physique, c’est un peu moins optimal, mais cela ne devrait pas non plus poser de problème. Il y a sans doute du positif mais la mauvaise nouvelle c’est que demain un français ne pourra peut-être plus investir dans des marchées étrangers via son PEA. Et, à mon sens, certains investisseurs prêtent trop d’importance à un débat surtout marketing. Prenons aussi l’exemple du tracker S&P 500 : On peut voir que la valeur du Swap est en général autour de -1,5% (sur nantie et donc sans risques) et elle est montée depuis janvier 2015 une fois à 1,57%. Existe t il des trackers monétaires/obligataires dans ces différentes devises achetables par un épargnant français (euronext). La première méthode est la plus facilement compréhensible. Quels sont leurs points communs et leurs dfférences ? Les 100 premiers trackers représentent 63% des actifs sous gestion. Secteur - Dépot de Montpellier. Mit unserer ETF Suche können Sie alle in Deutschland handelbaren ETFs und ETCs selektieren. La troisième méthode est la réplication synthétique (aussi appelée réplication indirecte). Ainsi, l’ETF a bien les 75% de titres minimum en actions européennes pour être éligible au PEA. Investisseur particulier et passionné de finances, j'ai développé une expertise en gestion de patrimoine et plus particulièrement sur la gestion passive et les ETF (Exchange Traded Funds). C’est ce que font les émetteurs d’ETF physiques. Cliquez sur chaque ETF individuel pour obtenir des graphiques techniques et des informations complémentaires. ne faut-il pas redouter la disparition de ces derniers sur du moyen terme ? Bonjour Nicolas, aux Etats-Unis vous voulez dire ? Cela veut dire qu’il y a paiement tous les jours entre l’ETF et le détenteur du swap, donc plus de risque de contrepartie. Les ETF (Exchange-Traded Fund) ou trackers sont des fonds cotés en Bourse qui séchangent comme une action. Merci infiniment pour ce blog et ces 2 livres passionnants! De plus, les fonds classiques investissent aussi beaucoup dans des ETF ! Agence Sud-Est. ETF Suche für alle ETFs und Sparpläne in Deutschland. Quand le détenteur du swap paie la différence, l’ETF achète plus d’actifs physiques. Le deuxième est le risque. Les ETF peuvent faire l’objet de restructuration prenant la forme de fermeture ou de suspension de cotation soit dans une logique de rationalisation, ou dans l’optique de se conformer à une nouvelle réglementation. Ils ont été créés aux États-Unis au milieu des années 90 et sont présents sur le marché européen depuis les années 2000. Après avoir décrit le fonctionnement des différents types de réplication, je passe en revue de nombreux risques pour chacune des formes de réplication. iShares fervent promoteur des ETF à réplication physique souligne qu’il peut y avoir un conflit d’intérêt pour les ETF à réplication synthétique car le swap est souvent réalisé avec la banque mère de l’émetteur d’ETF. Les ETF sont des produits transparents qui ont pour objectif de répliquer la performance d'un indice boursier. Cet acteur pourra alors, par exemple, vendre ces titres sans les avoir vraiment. Sur mon blog, dans mes livres et mes formations, je partage des bonnes pratiques d'investissement. Je vous souhaite une excellente lecture. Au final, les ETF qu’ils soient physiques ou synthétiques ne me paraissent pas plus risqués ou avec plus de problèmes de liquidité qu’un autre investissement, notamment que les fonds classiques. Cette concentration ne va pas sans poser des questions. Mais comme la diversification a du bon, pourquoi pas diversifier les émetteurs de trackers et les types de réplication. Qu’en est-il du risque de faillite de l’émetteur du tracker ? 1) la capitalisation action totale mondiale en dollars au 1er janvier 2020: représentée par MSCI ACWI, sachant que cette valeur évolue avec les cours de l’indice. Mais vu leur nombre comment savoir lesquels ne font pas de prêt de titre ? Cela étant, je pense que leur dénomination induit en erreur. (Bravo pour vos autres articles au passage, et les bullets points me semblent une bonne idée ! Si c’est bien cela que vous vouliez dire, pouvez-vous argumenter votre assertion ? » 2012) souligne que le risque d’illiquidité est moindre pour les ETF à réplication synthétiques que ceux à réplication physique. Et l’assurance vie ? Bonjour, Des acteurs historiques du synthétique sont en train de transformer leurs ETF synthétiques en ETF physiques. Cliquez sur chaque ETF international majeur pour obtenir des graphiques techniques et des informations complémentaires. Cela permet de se faire une idée du ratio action/créances moyen au niveau mondial et par zone monétaire Mais il faut aussi noter qu’il y a aussi des risques de contrepartie sur les ETF à réplication physique. Beide Argumente haben etwas für sich – aber nur zum Teil. UBS ETF (IE) S&P 500 UCITS ETF (hedged to GBP) A-dis IE00BD34DL14 0.22% Physisch UBS ETF (LU) Bloomberg Barclays Euro Area Liquid Corporates UCITS ETF (EUR) A-dis LU0721553864 0.18% Physisch UBS ETF (LU) Bloomberg Barclays US 1-3 Year Treasury Bond UCITS ETF (USD) A-acc LU0950676113 0.12% Physisch Cependant, il faut savoir que selon les règles européennes (UCITS), la valeur du Swap ne peut pas être supérieure à 10%. Bien sûr en cas de faillite d’un gros assureur le fonds de garantie ne sera pas suffisant et l’État devra intervenir. Bitte informieren Sie sich vor dem Kauf eines Wertpapiers in den dafür vorgesehenen Verkaufsunterlagen, die Sie auf der Webseite des jeweiligen Produktanbieters erhalten. Profitieren Sie von der vollen Kostentransparenz und finden Sie ein ETF, der zu Ihren persönlichen Anlagezielen passt. Première méthode : la réplication physique ou directe totale, Deuxième méthode : la réplication physique échantillonnée ou optimisée, Troisième méthode : la réplication indirecte ou partiellement synthétique, La répartition des encours entre les 3 types de réplication, La gestion du swap de performance pour les ETF à réplication indirecte, La réplication physique a aussi des risques, notamment liés au prêt de titres, Les émetteurs d’ETF sont des filiales de grandes banques, Les ETF sont des entités juridiques distinctes des émetteurs, L’assurance vie, plébiscitée par les Français, a des risques de contrepartie, Même un compte titre a des risques, celui de malversation de l’intermédiaire financier. Ma préférence irait vers un tracker de la société Blackrock (iShares). Bonjour, Le contrat de swap est très avantageux pour une banque (en particulier la banque d’investissement), car elle lui permet d’avoir accès du capital pour un coût très faible. Vous pouvez voir la valeur de ces swaps sur leurs sites web. Aussi, ils ont une gamme PEA, ce n’est pas pour rien. Je montre donc que le niveau de risque n’est pas supérieur à de nombreux autres investissements que l’on fait. La concentration sur les produits est forte. Par exemple, selon iShares le bid/ask de l’indice MSCI Emerging est de 0,24%, mais de 0,024% pour l’ETF. Une option à étudier de prêt pour ceux qui veulent diminuer encore leur risques. Cependant, le risque est de s’éloigner (à la hausse ou à la baisse) de la performance de l’indice. L’indice suivi 2. Go back to top. Il existe bien un fonds de sauvegarde, mais de 70 K€ par personne et assureur. UBS bietet eine breite Palette an physisch und synthetisch replizierten ETFs. Dans le cadre d’un PEA, vous ne pourrez pas investir sur des indices non européens. Einstellungen. Une bulle qui se serait formée en raison de la popularité des ETF. Il n’y a donc pas de risque de contrepartie à cette date. Denn es hängt vieles davon ab, wie ein ETF konstruiert ist. Le reproche fait aux ETF synthétiques est de s’appuyer sur un swap fourni par un autre acteur financier, qui pourrait faire faillite. Die Angaben zur Wertentwicklung verstehen sich inklusive etwaiger Ausschüttungen. Cliquez sur les liens fournis pour accéder à plus de spécificité nationales, régionales, à des catégories spécifiques, ou filtrer par pays, par type d'actifs ou de fondamentaux sous-jacents, de l'ETF que vous recherchez. UBS ETF (CH) CMCI Oil USD SF CH0109967858 0.26% Synthetisch; UBS ETF (CH) CMCI Oil hedged CHF SF CH0116015352 0.26% Synthetisch; UBS ETF (CH) Gold CH0106027193 0.23% Physisch; UBS ETF (CH) Gold hedged CHF CH0106027128 0.23% Physisch; UBS ETF (CH) Gold hedged EUR CH0106027144 0.23% Physisch; UBS ETF (CH) MSCI Switzerland CH0226274246 0.20% Physisch; UBS ETF (CH) MSCI … Les ETF Physique sont en train de prendre le pas sur les synthétiques, 2) la capitalisation obligataire mondiale convertie en dollars à la même date (toutes durées du monétaire au 30 ans) et éventuellement sa répartition entre les différentes devises ($, €, £, yen, chf) ETF-Portfolio kostenlos online verfolgen. Selon certains défenseurs de la gestion, les ETF présentent d’autres risques : Je traite spécifiquement de ces points dans cet autre article sur le risque des ETF. Enfin, les titres sont physiquement gardés chez un « conservateur » (fund custodian). Le swap pourrait être fait dans l’avantage de la banque mère plutôt que de l’épargnant. Über die verschiedenen Reiter oberhalb der Ergebnisliste erhalten Sie weiterführende Informationen zu den Produkten. Par exemple, au 4 février 2016, l’ETF Amundi S&P 500 dont nous parlions plus haut avait un swap d’une valeur de -0,5% (la contrepartie du swap étant la BNP en l’occurrence). Cela permet une optimisation du coût et de la liquidité du tracker. iShares MSCI EAFE. Filtern. ), S’initier à la gestion passive et aux ETF en moins de 2 heures 8€ en papier | 5€ en Kindle, Le livre de référence pour tout savoir sur les ETF et piloter ses finances 25€ en papier | 10€ en Kindle, CONDITIONS D’UTILISATION ET POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ. La qualité de suivi de l’indice 5. Bonjour, je suis un jeune retraité depuis plusieurs années déjà et je gère une épargne assez abondante pour moi et ma compagne. Nutzen Sie zur Selektion die auf der linken Seite verfügbaren Filter. Amundi propose même des trackers …/ex EMU, et investir sur la zone euro via le PEA en trackers de distribution de code ISIN FR… ou LU…. L’ETF possède l’ensemble des titres de l’indice dans des proportions identiques à l’indice. Pour ce qui est de Lyxor qui fait des swaps avec sa société mère, est-ce réellement plus dangereux de faire des swap avec « quasi soi-même » ? Quant au débat entre la réplication physique et synthétique, je pense qu’il y a des critères de choix des ETF plus importants. UBS ETF (LU) FTSE 100 UCITS ETF (GBP) A-dis LU0136242590 0.20% Physisch; UBS ETF (LU) Factor MSCI EMU Low Volatility UCITS ETF (EUR) A-dis LU1215454460 0.28% Physisch; UBS ETF (LU) Factor MSCI EMU Low Volatility UCITS ETF (hedged to CHF) A-acc LU1215454973 0.38% Physisch Bonjour, C’est le contraire en Europe. :) Know more . Loading. Si vous détenez du cash et que la banque fait faillite, sans que l’État agisse, votre garantie théorique est de 100 000€. Cette activité consiste à prêter des titres à un autre acteur financier. Je collabore régulièrement avec les médias financiers, et j'enseigne la finance en école de commerce. The ETFdb Stock Exposure Tool recognizes only stocks (including international equities). LES ARTICLES DU BLOG ETF ET GESTION PASSIVE, BONNES PRATIQUES D’INVESTISSEMENT ET D’EPARGNE, EMPRUNT IMMOBILIER : MENSUALITÉS ET CAPACITÉ D’EMPRUNT, LE VRAI COÛT DE VOTRE COMPTE COURANT ET DU LIVRET A : À PARTIR DE 1900. Agence Suite Rapide Zone Dense. © Epargnant 3.0 SAS / Edouard Petit || 2015-2020, Pour répliquer les indices, les ETF peuvent utiliser en Europe 3 méthodes, Les ETF physiques et les ETF synthétiques ont des risques qui semblent équivalents, Le sujet de la liquidité ne semble pas être un problème majeur. Cela peut aussi être plus performant pour gérer les dividendes, voir la fiscalité associée car les grandes banques ont des structures juridiques plus adaptées que les émetteurs d’ETF. Mais encore une fois je ne pense pas que cela change grand-chose. Le type de réplication 3. Direction ETF. Merci ! Etf, tracker : Qu’est-ce que c’est ? Use Our ETF Screener . Si vous allez regarder l’actif du fonds, vous allez trouver des actions qui n’ont potentiellement rien à voir avec l’indice et un swap. Un indice est tout simplement un « pool » d’actions de sociétés. INTÉRÊTS COMPOSÉS : QUEL SERA VOTRE CAPITAL DANS X ANNÉES ? Je parle des différentes gammes de Lyxor ETF dans cet article. LIRE L’ARTICLE LIRE L’ARTICLE. Auch sei so mancher ETF zu kompliziert, um von Privatanlegern gehandelt zu werden, denn die Wertpapiere vieler Fonds hätten nichts mit dem Index zu tun, den sie abbilden. Trouver les ETFs. Cela veut dire qu'un ETF reflétant 1/1000 e d'un indice vaut 45 euros quand cet indice vaut 4 500 points. Difficile d’être aussi complet tout en restant concis et accessible !. De façon pratique, cela veut dire que la performance entre le benchmark du swap et le panier d’actifs de l’ETF ne doit jamais être supérieure à 10%. Je la répartis entre 2 PEA , des livrets réglementés et 2 contrats vie 314,56-6,76-2,10%. Aujourd’hui, notre maîtrise nous permet d’intervenir à chaque étape des projets et garantir la performance du réseau : conception, construction, entretien, maintenance ou renouvellement complet des voies. Wählen Sie Ihre ETFs aus verschiedenen Anlageklassen wie Aktien, Unternehmensanleihen, Alternative Beta, Immobilien, Rohstoffe oder Edelmetalle. D’ailleurs, iShares a la conviction que les ETF synthétiques ce sont développés car il était plus facile pour les émetteurs d’ETF de mettre des ETF rapidement sur le marché et d’autre part parce que c’est une source de financement peu chère pour la maison mère. Agence Grand Est. Viele Filter wie u.a. Il s’agit de la réplication physique totale (aussi appelée « directe »). Quantalys : recherche multicritères (performance, risque, frais, catégorie, société de gestion, notation) au sein de l'univers des ETF (fonds indiciels cotés) cotés sur Euronext Paris. La liquidité UBS ETF (CH) CMCI Oil USD SF CH0109967858 0.26% Synthetisch; UBS ETF (CH) CMCI Oil hedged CHF SF CH0116015352 0.26% Synthetisch; UBS ETF (CH) Gold CH0106027193 0.23% Physisch; UBS ETF (CH) Gold hedged CHF CH0106027128 0.23% Physisch; UBS ETF (CH) Gold hedged EUR CH0106027144 0.23% Physisch; UBS ETF (CH) MSCI Switzerland CH0226274246 0.20% Physisch; UBS ETF (CH) MSCI … Research your ETFs with the most comprehensive ETF screener and database, analysis, and ratings created specifically for ETF investors and advisors. Tout d’abord, rappelons encore une fois, que les émetteurs de trackers sont souvent des filiales de grandes banques (Deutsche Bank, BNP, Société Générale, Crédit Agricole, etc.) Nous utilisons des cookies pour vous garantir la meilleure expérience sur notre site web. J’aimerais avoir une répartition actions/créances voisine de la moyenne mondiale Même probablement au contraire. Dans ce cas, l’ETF possède seulement une sélection de titres de l’indice, mais en s’assurant d’être suffisamment proche de cet indice. Other Free ETF Tools. Bonjour Laurent, D’ailleurs, la vie est risquée ! Invesco QQQ Trust. J’explique comment faire cela dans la formation. En fait, le gestionnaire de l’ETF ne laisse pas courir le swap, il le « reset » régulièrement, jusqu’à chaque jour même. Die Ergebnisliste zeigt Ihnen dann die zu Ihrer ETF Suche passenden Ergebnisse an. Ils sont à réplication directe sir ce sont vraiment des ETF, Il me semble que désormais avec la flat tax à 30% , un particulier sans gros patrimoine (- de 1M euros au total) peut se diversifier hors zone euro sur un compte titres en trackers de capitalisation de code ISIN LU… . Home ETF Suche Filtern. La troisième méthode est la réplication synthétique (aussi appelée réplication indirecte). En général, le manager de l’ETF fait en sorte la valeur de swap a une valeur négative (donc qu’il n’y ait pas de risque de contrepartie), c’est ce que l’on appelle la sur-collateralisation (ou sur-nantissement). United States Oil. Aux Etats-Unis, pratiquement 50% est du aux particuliers (en Europe on est à moins de 10%). See the list of the top ETFs today, including share price change and percentage, trading volume, intraday highs and lows, and day charts. On voit cependant que réplication synthétique perd du terrain en Europe. Il n’y en a pas un qui soit réellement meilleur que l’autre. Le S&P 500 a un bid/ask de 0,027%, mais l’ETF en a un de 0,012%. Ich bin einverstanden, dass mich die Isarvest GmbH (Verlag), Ickstattstraße 7, 80469 München, per E-Mail auf interessante Vorteilsangebote aus den Bereichen Finanzen hinweist und hierzu meine Kontaktdaten für Werbezwecke verarbeitet. Vous pouvez me contacter pour obtenir un parrainage pour différents intermédiaires financiers que j’ai déjà testés (Boursorama, Yomoni, Linxea, ou Bourse Direct) ou me poser des questions. Ce type de réplication est mis en œuvre quand le nombre de titres à suivre est trop important ou quand certains titres sont trop illiquides pour être dans le tracker. Ou alors perçoit-il les dividendes des entreprises européennes sur lesquelles il est investi? Lyxor a clairement pour objectif de développer la partie retail (distribution aux particuliers), et le retail va bien finir pas décoller ! J'ai écrit deux livres particulièrement appréciés par ses lecteurs : "Épargnant 3.0" et "Créer et piloter un portefeuille d'ETF". Il est bien sûr possible de minimiser ce risque en limitant les montants prêtés et en demandant une garantie (un collateral), supérieure à la valeur des actions prêtées. Loading. C’est donc cet autre acteur qui va acheter les titres et s’engager (un engagement de résultat et non de moyens) à fournir la performance de l’indice à l’ETF (en échange d’une rémunération bien sûr). Fügen Sie einen ETF durch Auswählen in der ETF Suche oder „Vergleichen“ auf dem ETF Profil zur Auswahl hinzu. ETF Services. Ils peuvent compléter des stratégies actives bien choisies, grâce à l’association des surperformances potentielles de ces dernières et des rendements du marché. Agence Suite Rapide Nationale. iShares MSCI Emerging Markets. It cannot be used to identify ETFs with exposure to specific bonds, commodities, or other asset classes. ETF holdings data are updated once a day. Suite à l’inquiétude générale (sans doute justifiée pour certains etf) la réplication synthétique est désormais très encadrée. Dans ce cas, vous ne possédez pas directement les titres, mais la société d’assurance a une créance envers vous. Enfin que veut dire l’adjectif “core” que l’on trouve sur la dénomination de certains trackers ? Commençons par comparer avec un fonds classique. J’ai également du mal à comprendre la réponse d’Edouard.
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